主页 > 停车场智能照明 > 科达机电:维持陶瓷机械业务稳定增长
科达机电:维持陶瓷机械业务稳定增长

  海通证券了解到,公司未来5 年重点目标是清洁燃煤装备,5 年后公司希望成为年销售收入超过100亿元的大型机械/能源设备综合提供商。公司认为:全球陶瓷机械的市场容量为30 亿元人民币,而公司2008 年陶瓷机械销售收入超过10 亿元,未来2-3 年有可能达到18-20 亿元的市场占有率,但继续发展的空间已经不大。公司若想未来5 年或者更长时间发展成为超过100 亿元销售收入的大型制造企业,必须另辟蹊径香港正版资料全年资料,发展其他产业。目前来看,清洁燃煤技术是公司储备项目中发展潜力最大、市场容量巨大的能源装备业务,陶瓷领域市场容量超过3000 台(每台设备单位时间产气量10000m3/h),毛利率在30%以上,国内除了科达机电一家,尚无其他企业生产。因此公司管理层目前对待陶瓷机械业务希望维持稳定增长,不再给予大的投入。

  药品领域方面,公司2008 年8 月1 日已将控股55.26%的一方制药与上海家化控股的天江制药合并争取2010 年整体上市;合并后,科达机电持有天江制药27.63%的股权。一方制药2005-2008 年复合增长率超过了50%,在两家国内中药制剂龙头企业强强合并后发挥协同效应,2009 年中药制剂纳入国内医院医保范围,预计未来3 年天江药业将保持快速增长势头,复合增长率可达30%以上,每年可为公司贡献3000 万元左右的投资收益。

  海通证券获悉,清洁燃煤系统才是公司未来相当长一段时期(5-10 年)重点发展的领域。鸿海集团将增加持股巩固上游磊晶产能和,如果未来5 年陶瓷生产企业现有设备30%需要更新,即900 台,公司在更新的清洁燃煤设备市场中占据50%的市场份额,那也有450 台的市场容量,450 台炉子的年产气收入可达131.22 亿元,是公司传统产业-陶瓷机械市场容量的4.37 倍,市场空间巨大。

  公司目标未来5 年销售收入超过100 亿元,成为建筑陶瓷机械和能源装备综合供应商。海通证券预计公司2009 年上半年业绩预计为0.14 元左右,同比基本持平,2009 年全年可达0.34 元,2010 年、2011 年为0.45 元、0.64 元(摊薄),2009-2011 年同比增长0.88%、32.40%、43.21%。

  公司能源装备-清洁燃煤装备正在向市场积极推广,未来几年将可能会有大发展,但2009 年40.29 倍 P/E 的估值水平估值优势并不明显,按照2010 年加权平均市盈率估值,公司的目标价位:15.15元,目前低估105.8%,海通给予“增持”的投资评级。

  12月9日、10日两天,19个市直单位的“一把手”通过温州网向网民征集发展建议……更多]